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基金项目：中国石油天然气集团公司软科学研究项目“替代能源发展对我国石油需求中长期影响研究”（编号：中油研20160110）。第一作者简介：牛犁，1971年生，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任，副研究员，主要研究国内外宏观经济与政策、能源、国际油价等领域。

虽然美债收益率飙升反应了加息预期，使得美元走强，但也反映出通胀可能抬头的可能。融资成本上升压缩当地企业盈利空间，预期美股营收增速放缓使得资金重新考虑黄金这一其他领域投资。尤其是在近半年跌去200美元后，本身处于近2年来较低水平，2016年之后黄金在1200下方的时间一共不超过2个月。因为美股的暴跌，全球都出现了对风险资产抛售现象，亚、欧股市同样表现不佳，这样的风险厌恶情绪是会传染的，而黄金在遭到连续抛售后，配比有所降低需得到提升。

债券通于2017年7月推出，是内地债市开放的重要里程碑。债券通为开展内地与香港债券市场互联互通合作的全新计划，让中国内地与境外投资者透过在香港建立的基础设施联接，在对方市场买卖债券。买卖两个市场交易流通债券的机制安排，包括“北向通”及“南向通”。

盛运环保公告，公司因与多方共同讨论公司债务重整方案的重大事项，股票自6月4日开市起停牌。为尽快恢复公司股票正常交易，更好保护投资者的合法权益，公司股票将于7月2日起复牌；复牌后将继续推进债务重整相关重大事项。药明康德：董事会同意公司发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市

3、您觉得利率还能走多低？长端利率已经处于很低的位置了，也许十年国债会到0.8%。短端利率毫无疑问还会走低。现在2年-30年国债利差是100BP，5年-30年利差是90BP，我们已经很长时间没有见过如此低的利差了。现在讨论利率的方向是没有意义的。即使你判断的特别准确，潜在的盈利空间也很小，不如持有现金。

远期交割的货物会产生利息和仓储费用，所以呈现远期价格高于近期价格的正向市场结构。在经济周期向好的预期下，可能出现长久的正向市场结构。受短期供应短缺、多头发力、突然事件等因素影响，市场会呈现反向市场结构。通常，产能扩张周期中的商品，在远期弱势预期下，保持着长久的反向市场结构。