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2015年相关部门对股指期货限仓，一度导致整个股指期货出现15%-20%的贴水率，令这个量化投资策略根本无法盈利（即股票持仓收益需超过20%才能取得正回报），最终迫使他们不得不封存这项投资策略。他回忆说，尽管过去两年相关部门对股指期货限仓进行了三次放宽，大幅压缩了股指期货贴水率，但他们内部的模拟投资模型显示上述量化投资策略仍无法取得理想回报。

四、车轮式并购后的基本面：Q3业绩出现恶化 增收未增利上市之初，公司主营业务为药品制造。根据wind数据显示，自2008年到2012年，其营业收入维持在2.86亿元至3.37亿元；同时，在此期间的收入增速较低，2009年至2012年，较上年的增幅分别为0.05%、4.99%、2.64%及9.67%。自2013年开始，公司通过外延式并购等手段进入医疗服务行业，其营业收入也随之暴增。营业收入中，从2013年的5.65亿元上涨到2017年的33.99亿元，五年间营业收入的年复合增长率高达约为43%。截止2018年第三季度报告期，其营业收入为27.71亿元。

另外，中小板2019年Q3可比口径的净利润同比增速为11.91%，较2019年Q2的-3.45%环比提升15.36个百分点；中小板2019年Q3预告净利润同比增速中位数为11.61%，较Q2的3.49%提升8.12个百分点。虽然中小板披露率不高，但从已披露情况来看，盈利复苏的态势良好，净利润增速以及净利润增速中位数均有比较显著的提升。综上来看，受宏观经济环境以及基数效应的影响，预计三四季度中小创盈利趋势将优于主板。

为快速搭建网校业务，今日头条还以2000万人民币的价格收购了一家互联网数学教育平台清北网校（原华罗庚网校）。在大力课堂的App平台上，已经出现清北网校的老师开放授课，小学三年级课程的主讲名师张永福，此前正是清北网校的自然人股东。清北网校曾于2018年6月完成天使轮投资，后续再未进行新的融资。据了解，清北网校融资之后的经营状况并不理想，部分核心高管离职，去年暑假以低价课招收了一万多名学生，最终转化只有20%左右，截至头条收购时已经不到2000个学生，这也成为头条低价收购的原因。

更为重要的是，真正的硬科技企业将会以“高估值”产生的股票财富示范效应，吸引大量科技人才重新涌入国家需要的科技领域。总之科创板将会是硬科技最肥沃的资本土壤。责任编辑：常福强远离消费陷阱，提升消费体验，黑猫投诉平台全天候服务，您的每一条投诉，都在改变这个世界。[投诉，就上黑猫[tousu.sina.com.cn]]

因黄金ETF现货合约认购、申购、赎回下午开放时间调整，上海证券交易所对《上海证券交易所黄金交易型开放式证券投资基金业务指南》进行了修订，将黄金ETF现货合约下午申赎时间由原来的13：30-15：00调整为13：00-15：00。上述指南自发布之日起正式实施，指南全文可至本所官方网站（http://www.sse.com.cn）“规则”下的“本所业务指南与流程”栏目查询。